*ST寧通B：實業(yè)連虧3千萬 買房狂翻16倍

　　售賣房屋所在小區(qū)外景。新京報記者 王全浩 攝

　　雖然實業(yè)艱難，但2004年為在北京發(fā)展業(yè)務買的房子價值卻翻了10倍多。9月21日*ST寧通B發(fā)布公告稱，公司以公開掛牌方式通過北京產權交易所轉讓北京市西城區(qū)槐柏樹街11號樓②-201、②-202 兩套房產。經評估，兩套房產增值率1651.68%，賣出后公司保殼成功幾率將大大增加。

　　房子尚未售出

　　昨日，新京報記者來到*ST寧通B“賣房保殼”公告中的房屋所在地槐柏樹街11號樓，探訪現(xiàn)場情況。

　　“這塊屬于北京小學走讀部的學區(qū)，均價在10萬左右，不過最近房主都要得高，要到了11萬。”一名房產中介告訴新京報記者。

　　離開寬闊的宣武門西大街，轉彎穿過小巷，通過兩邊賣水果的地攤，就來到了這個因為上市公司*ST寧通B賣房保殼而爆紅的槐柏樹街11號樓。

　　像多數(shù)小區(qū)一樣，地下停車場，保安，電梯是標配。進入11號樓的二單元的二樓，可以看到南京普天北京辦事處的銘牌。南京普天工作人員稱，這兩家是為公司在京營銷人員辦公居住用的。記者看到，進門處堆放了一些材料，室內是像普通公司一樣的格子間。南京普天的工作人員告訴記者，現(xiàn)在房子還沒有售出，他們還在這里辦公。

　　*ST寧通B連年虧損面臨退市

　　公開資料顯示，*ST寧通B即南京普天通信股份有限公司，為中國普天信息產業(yè)集團公司屬下的大型通信設備生產骨干企業(yè)，7-8年前在商務視頻電話領域取得不錯成績，其模具制作水平在業(yè)內受到認可。但近年來，南京普天發(fā)展困難，*ST寧通B連續(xù)兩個會計年度出現(xiàn)虧損，公司股票已被實行退市風險警示。2016年半年報顯示，公司僅實現(xiàn)營業(yè)收入8.35億元，較上年同期下降9.30%；凈利虧損2110.91萬元。而2014年年報公司凈利虧損852.45萬元，2015年年報凈利虧損478.76萬元。

　　根據(jù)《證券法》第55條第四款規(guī)定，公司最近三年連續(xù)虧損將被暫停上市。顯然，如果沒有重組計劃或資產出售，主營大型通信設備生產的*ST寧通B仍然很難扭虧，很可能會觸發(fā)退市。

　　公告顯示，經過中資資產評估有限公司的評估，截至評估基準日2016年7月31日，*ST寧通B擬處置的兩套房產賬面價值為129.74萬元，評估值為2272.62萬元，增值率1651.68%。粗略估算賣出均價在每平方米8萬左右，新京報記者咨詢的房產中介人員稱，附近的學區(qū)房均價已在10萬上下。若以10萬價格賣出，南京普天將獲利2600余萬元。那么上半年的虧損部分將被抹平，公司保殼的成功幾率也會大大增加。

　　*ST寧通B股價昨日微漲0.59%，收于8.48元，成交金額僅190余萬元。據(jù)新京報記者統(tǒng)計，公司股價自6月份以來一直在8元左右調整。

　　此外，昨日還有另一家上市公司也在賣樓換錢。

　　昨日晚間云賽智聯(lián)發(fā)布公告稱，公司通過向華鑫股份轉讓金穗路1398號房地產資產，在9月份確認房屋買賣收入(含稅)約5.04億元，扣除賬面成本、因交易發(fā)生的期間費用和相關稅金后，確認實現(xiàn)轉讓收益約1.86億元。今年4月27日云賽智聯(lián)曾發(fā)布轉讓公告稱，金穗路1398號是位于上海市浦東新區(qū)金穗路1398號地塊工業(yè)房地產，合計建筑面積5.48萬平方米，相應土地使用權面積8.2萬平方米。新京報記者以該地塊建筑面積計算，云賽智聯(lián)轉讓價格是9200.65元/平米。

　　■ 聲音

　　投資者：“并沒有看業(yè)績 賭的是資產重組”

　　相較于一般買股時通過看企業(yè)盈利判斷是否買入，幾位投資者對新京報記者表示，看重*ST寧通B的“殼價值”。

　　對于企業(yè)賣房保殼的看法，一位陳姓投資者告訴記者“無論*ST寧通B以何種方式，賣房也好，出售其他資產也好，能夠避免退市那就好。”只要不退市，投資的退出渠道就存在，就有靠“殼”盈利的機會。上述投資者告訴記者，“我在今年3月份買入，預期就是資產重組。”在目前的市場環(huán)境下，殼資源依然具有較高的投資價值，雖然*ST寧通B虧損較為嚴重，但若出現(xiàn)資產重組的機會，自身持有的股票將會大漲，如果因為連年虧損退市，我們會損失慘重。

　　另一位董姓投資者向記者表達了相同的觀點，“買這類企業(yè)并沒有看業(yè)績，我分散投資了好幾家有退市風險的企業(yè)，賭的就是資產重組。”雖然可能會遭遇退市，受到損失，但只要有一兩家公司能夠成功將“殼”賣出，那之前的損失就會彌補，總盈利也會在30%。（王全浩）

　　■ 盤點

　　保殼術盤點：賣資產、求外援各出奇招

　　除了炒房，上市公司保殼的招數(shù)并不少。

　　賣資產為最快速的手段，亦即剝離部分虧損業(yè)務實現(xiàn)“止血”，體現(xiàn)在會計報表中則為流動資產處置損益等，歸列于非經常損益項目之下。

　　梳理歷年財報可知，中國鋁業(yè)2011年至2015年的“扣非凈利潤”分別為-3.29億元、-86.80億元、-78.07億元、-173.42億元和-64.32億元。如果沒有賣資產等非經常損益的幫助，中國鋁業(yè)已連虧多年。

　　另一手段為求外援，常見的外援首先是政府，具體手段則是政府以各種名義向公司發(fā)放巨額政府補助，這也體現(xiàn)在非經常損益項目之下。

　　有統(tǒng)計顯示，兩市去年有2029家上市公司收到政府補助，合計金額為978.15億元，該數(shù)字較去年增加了54.49億。

　　還有一大外援為控股股東，其手段常常是控股股東向上市公司注入優(yōu)質資產。此外，上市公司對外甩賣資產時，控股股東常常也是接盤方。

　　除了賣資產和拉外援，保殼的手段還包括資產重組，常見的方法即將體量較大的優(yōu)質資產注入上市公司，并將公司既有主業(yè)置換出來。不過，這一資本運作常常與借殼打擦邊球，面臨監(jiān)管層的高度關注。

　　去年巨虧的華菱鋼鐵目前正在推進重大資產重組。在不考慮配套融資的前提下，完成后，財信金控將成為第一大股東，原第一大股東華菱集團為第二大股東。但在2016年4月，財信金控被無償劃入華菱控股，后者為華菱集團關聯(lián)方。深交所對此發(fā)去問詢函發(fā)問：該股權劃轉事項是否是本次重組的必要組成部分，是否規(guī)避重組上市。但上市公司方面堅稱不構成重組上市。（趙毅波）

　　【21.49%上市公司半年買不起一套房】

　　今年上半年，共有627家上市公司凈利潤不到1000萬元，占到滬深兩市2917家上市公司的21.49%。而*ST寧通B出售的兩套學區(qū)房均價就在1100萬元左右，這600余家上市公司拿出半年凈利，都買不起一套。

　　這一數(shù)字要是擴展到全年，比例也不低。2015年有468家上市公司全年凈利潤低于1000萬元，占當時滬深兩市2827家上市公司的16.55%。

　　雖然有為數(shù)眾多的上市公司辛苦一年所得還不足以買下一套位于北京的學區(qū)房，但與*ST寧通B一樣，這里面也有不少公司握有投資性房地產。排除掉主營業(yè)務是房地產、建筑材料、建筑裝飾3大與地產關聯(lián)緊密的行業(yè)，在今年上半年凈利潤不足1000萬元的上市公司中，有208家在半年報中提到其擁有投資性房地產。

　　而從擁有的投資性房地產凈額上看，3成上市公司擁有的投資性房地產凈額低于1000萬元。另有34家上市公司擁有的投資性房地產凈額超過1億元，占比高達16.34%。其中蘇寧云商、京東方A、*ST商城4家上市公司擁有的投資性房地產凈額超過10億元。

　　北京工商大學一會計系教師對新京報記者表示，年報中的投資性房地產凈額是指企業(yè)房地產取得成本減去累計折舊的差額，僅是賬面資產的反映，實際上會低于市場估值。這也意味著，這些企業(yè)如要變現(xiàn)，所獲得的收益將超過賬面上呈現(xiàn)的價值。 (記者 李春平)

　　根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理

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