30多份事后監(jiān)管問詢函：上市公司半年報(bào)暴露哪些問題？

　　上市公司２０１６年半年報(bào)信息披露事后監(jiān)管問詢工作基本收官，共有３０多家滬市公司接獲上海證券交易所事后監(jiān)管問詢函。這些問詢函的背后，暴露出上市公司半年報(bào)存在哪些問題？

　　截至今年８月末，滬深兩市上市公司半年報(bào)基本披露完畢。在供給側(cè)改革推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏觀背景下，Ａ股上市公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體平穩(wěn)，其中也不乏亮點(diǎn)。

　　在投資者對(duì)上市公司信息披露合規(guī)性和有效性要求不斷提升的背景下，交易所在常規(guī)事后監(jiān)管的基礎(chǔ)上，緊扣風(fēng)險(xiǎn)防范主線對(duì)上市公司半年報(bào)展開事后問詢。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，基于圍繞發(fā)現(xiàn)問題和揭示風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管目標(biāo)，上交所事后監(jiān)管問詢聚焦于四類公司：曾經(jīng)多次出現(xiàn)信息披露違規(guī)情形，且未有明顯改善的公司；上市后業(yè)績(jī)變臉、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯異于同行業(yè)變化趨勢(shì)的公司；存在利用不當(dāng)會(huì)計(jì)處理粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告、掩蓋經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑嫌疑的公司；前期并購(gòu)重組存在“高估值、高承諾”的公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，在將１８０余家上市公司納入重點(diǎn)問詢的基礎(chǔ)上，上交所公司監(jiān)管部門對(duì)其中的３０余家公司發(fā)出事后監(jiān)管問詢函，提出各類問題共計(jì)６００余項(xiàng)，并全部對(duì)外公開。

　　３０多份事后監(jiān)管問詢函暴露出半年報(bào)中存在的主要問題包括：

　　經(jīng)營(yíng)境況與行業(yè)趨勢(shì)不匹配，如屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)的公司大量新增資本性支出，增加固定資產(chǎn)和在建工程投資，又如個(gè)別公司產(chǎn)品銷售情況出現(xiàn)大幅下降，但原材料采購(gòu)卻大幅增加等；

　　業(yè)務(wù)收入與現(xiàn)金流量不匹配。一些公司收入和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量卻持續(xù)為負(fù)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快，壞賬產(chǎn)生的可能性也在增加。還有的公司給予客戶較長(zhǎng)的回款期限，未來(lái)回款存在較大壓力；

　　同一業(yè)務(wù)境內(nèi)外業(yè)績(jī)不匹配。一些公司境外業(yè)務(wù)的主要客戶位于境內(nèi)，但相關(guān)業(yè)務(wù)的運(yùn)費(fèi)等附加費(fèi)用未見明顯增加，毛利率也未發(fā)生明顯變化。個(gè)別主要業(yè)務(wù)收入來(lái)自境外的家電類上市公司，在品牌辨識(shí)度不高、境外主要客戶面臨破產(chǎn)清算、員工罷工等問題的情況下，毛利率仍然高于境內(nèi)同類業(yè)務(wù)；

　　上市前后業(yè)績(jī)趨勢(shì)不匹配。一些新上市公司上市后卻業(yè)績(jī)“變臉”，前期經(jīng)營(yíng)與信息披露是否存在問題值得關(guān)注；

　　資金運(yùn)用與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不匹配。有公司與控股股東期間發(fā)生大額非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)，涉嫌大額非經(jīng)營(yíng)性資金占用；有公司在幾乎無(wú)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的情況下出現(xiàn)大額預(yù)付款項(xiàng)，資金安全問題和資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

　　據(jù)悉，通過事后監(jiān)管問詢，上交所督促３０余家上市公司披露補(bǔ)充、更正公告，主要集中于會(huì)計(jì)核算錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露錯(cuò)誤，具體會(huì)計(jì)科目的重分類存在錯(cuò)誤，董事會(huì)報(bào)告及其他部分對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)引用和比率計(jì)算錯(cuò)誤，期末股東人數(shù)和前十大股東披露錯(cuò)誤等。

　　就問詢中發(fā)現(xiàn)的信息披露違規(guī)行為，上交所還對(duì)６家公司及時(shí)啟動(dòng)了紀(jì)律處分程序，典型情形包括半年報(bào)存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，導(dǎo)致虛增當(dāng)期利潤(rùn)；以定期報(bào)告代替臨時(shí)公告，未及時(shí)以臨時(shí)公告的形式披露關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保以及其他對(duì)利潤(rùn)有重大影響的交易事項(xiàng)；非經(jīng)營(yíng)性資金占用，特別是在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)發(fā)生但在期末了結(jié)的期間占用行為。

　　對(duì)于公司回復(fù)問詢后仍有市場(chǎng)質(zhì)疑情形，如會(huì)計(jì)處理存在明顯疑點(diǎn)、存在大額非經(jīng)營(yíng)性資金占用、通過不當(dāng)或顯失公允的交易損害中小股東合法權(quán)益等情形，上交所發(fā)揮非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的合力，及時(shí)提交證監(jiān)會(huì)相關(guān)派出機(jī)構(gòu)予以關(guān)注或核查，共涉及２０余家公司。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，作為上市公司交出的“成績(jī)單”，定期業(yè)績(jī)報(bào)告是投資者理解公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況并作出審慎投資決策的主要依據(jù)。一線監(jiān)管部門強(qiáng)化對(duì)上市公司定期報(bào)告的事中及事后監(jiān)管，不僅有助于提升上市公司信息披露的質(zhì)量，對(duì)于培育市場(chǎng)理性投資理念也有重要意義。

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