中國(guó)央行首次上調(diào)MLF利率 意在調(diào)控信貸增速

　　中國(guó)央行24日發(fā)布公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，結(jié)合近期中期借貸便利(MLF)到期情況，對(duì)22家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作共2455億元人民幣，其中6個(gè)月1385億元、1年期1070億元。

　　中期借貸便利是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的政策工具，操作對(duì)象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行。

　　值得注意的是，此次6個(gè)月、1年期中標(biāo)利率分別為2.95%、3.1%，較上期上升10個(gè)基點(diǎn)。這是中國(guó)央行自2014年9月首次開(kāi)展MLF操作以來(lái)，第一次上調(diào)利率。

　　這一消息隨即引發(fā)中國(guó)10年國(guó)債期貨大跌0.8%，現(xiàn)券收益率也因此上升5至10個(gè)基點(diǎn)。

　　中信建投證券宏觀與債券首席分析師黃文濤認(rèn)為，中國(guó)央行此次提高M(jìn)LF利率，更重要的是向市場(chǎng)表明維持貨幣政策取向的態(tài)度。當(dāng)前，金融去杠桿勢(shì)在必行。

　　中金公司分析師陳健恒接受記者采訪時(shí)表示，這次MLF利率提升并不是針對(duì)美國(guó)加息和人民幣匯率，而是貨幣當(dāng)局希望釋放收緊信號(hào)，對(duì)信貸增速和金融杠桿進(jìn)行調(diào)控。

　　陳健恒說(shuō)，從歷史上看，MLF利率調(diào)整并不是跟隨央行基準(zhǔn)利率調(diào)整的，而是帶有一定的額外政策信號(hào)作用。去年底、今年初，中國(guó)國(guó)內(nèi)各家銀行為完成業(yè)績(jī)指標(biāo)，有較強(qiáng)的信貸投放沖動(dòng)，加上城投平臺(tái)融入資金意愿加強(qiáng)，雙方一拍即合使得近期中國(guó)國(guó)內(nèi)信貸投放力度超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。另外，三四線城市房地產(chǎn)銷(xiāo)量的回升，也令貨幣當(dāng)局希望進(jìn)一步調(diào)控房貸增速。

　　中信證券研究部固定收益首席分析師明明認(rèn)為，考慮到春節(jié)后還有約1.5萬(wàn)億元公開(kāi)市場(chǎng)操作到期，因此央行此次開(kāi)展MLF操作應(yīng)是有意保持春節(jié)前后流動(dòng)性穩(wěn)定，緩解節(jié)后到期壓力。

　　明明指出，近期國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)又出現(xiàn)走熱跡象，一線城市房?jī)r(jià)再次出現(xiàn)上漲勢(shì)頭，結(jié)合去年12月份信貸數(shù)據(jù)仍然較多和房地產(chǎn)投資再創(chuàng)新高，貨幣政策有必要通過(guò)適當(dāng)引導(dǎo)中長(zhǎng)期利率上升，抑制房地產(chǎn)泡沫。(完)

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