再融資新規發威 逾20家公司終止或變更定增計劃

　　僅過了一個周末，劍指過度融資、差價套利的再融資新規已然顯示出巨大威力：截至2月20日22時，已有約30家上市公司通過公告或互動平臺，結合自身再融資計劃對新規影響予以說明。其中21家公司明確，將修改、暫?；蚪K止其定增計劃，或有意“重新設計”重組配套融資。其中，上證報昨日刊發的《新規重塑再融資生態 1749億定增或按“暫停鍵”》及中國證券網相關報道中提到的12家公司赫然在列。此外，江南高纖、迪馬股份已快速反應，于今日披露了根據新規重新制定的定增方案。

　　2月20日盤后，沙隆達A發布關于再融資新規對其重組“或有影響”的提示性公告。對照再融資新規，公司從配套融資定價基準日、融資規模上限、發行股份購買資產等三個方面闡述影響，并提示，新規已明確配套融資定價基準日為發行期首日，而原方案中使用的是董事會決議公告日，初步預計將發生調整。據查，沙隆達A原重組方案中配套融資部分的定增發行價為10.20元每股，公司目前股價為13.61元每股，原有30%左右的溢價空間，如未來按發行期首日定價“隨行就市”，則溢價空間將不復存在。

　　或許是受此影響，沙隆達A在20日逆市下跌，跌幅1.38%（最先公告取消股東大會，擬修改重組配套融資計劃的應流股份昨日下跌3.38%）。其實，除此以外，還有金宇車城、航天發展、博云新材、中京電子、江南化工、軸研科技、精達股份、臺基股份、重慶百貨、北京君正等被上證報此前報道列入86個案例表單的公司，也均在最新公告或互動平臺中提示了定增新規的影響。

　　其中，金宇車城、臺基股份因涉及重組配套融資的調整臨時停牌；軸研科技則于昨日盤后發布相關“風險提示”公告；重慶百貨則干脆宣布，因此取消在臨時股東大會上審議相關定增議案。據重慶百貨公告，因相關政策發生了調整，公司決定在2月24日召開的股東大會上取消表決定增相關議案。事實上，上證報昨日的報道便已提到，重慶百貨原定增方案在發行價格確定、融資規模方面均與新規的要求不符。

　　此外，昨日報道提到的近年曾連續再融資的正邦科技，也于2月20日晚間公告稱，根據再融資新規，公司于2月17日停牌籌劃的定增事宜已不符合相關規定的實施條件，公司決定暫?；I劃此次定增。與之類似的還有多氟多和華邦健康，二者分別在2月20日晚間公告中表示，公司不符合“募資間隔不少于18個月”的要求，決定終止籌劃定增。

　　據報道，對照“定增定價基準日只能是發行期首日”、“定增擬發行股份不得超過發行前總股本的20%”、“距離前次募資到位日原則上不得少于18個月”等硬性要求，一些已披露預案、尚未被證監會受理的定增項目不得不大幅修改，甚至可能被迫擱置，較有可能波及的上市公司達86家，共計劃定增募資1749億元。

　　需指出的是，由于新規以“是否獲證監會受理”作為新老劃斷標準，在上市公司并不完全披露“受理進度”的情況下，上述86家公司的篩選是從審慎原則出發，選取已發布董事會預案、但尚未通過股東大會表決的方案為統計范圍。

　　因此，相當一部分再融資方案已通過股東大會審議但尚未被證監會受理的上市公司也可能受到影響。其中有的也發布了進展公告，或是說明方案已獲證監會受理，不受新規影響；或是提示方案尚未獲受理，預計將進行相應調整。

　　例如，艾派克、西王食品、經緯電材、全信股份等公司通過公告或互動平臺回應稱，相關方案已獲證監會受理，再融資新規不會對方案產生重大影響。而另一方面，定增方案已獲股東大會通過的福星股份則表示，截至目前，該方案尚未提交證監會，據相關規定需要進行重大調整。與此類似，越秀金控、江南高纖、陜國投A、永安林業等公司均屬此例。

　　不得不提的是，更有動作迅速者，在2月20日晚間已拿出了新的方案。如江南高纖直接修訂定增預案：將定增定價基準日從董事會決議公告日調整為發行期首日，發行數量調整為“按照集資總額除以發行價格確定，同時不超過16000萬股”。迪馬股份則宣布撤回此前已中止審查的定增方案，并推出了全新的定增方案，其中，涉及定價基準日、發行數量等內容，均已按照新規要求執行。

　　但也并不是所有的上市公司都非常了解其再融資方案的“處境”。如耐威科技在互動平臺回答投資者提問時表示，目前定增方案所受影響還有待進一步確認。

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