直銷銀行升溫：差異化經營仍是關鍵

　　近日，江蘇銀行發布公告稱，該行董事會通過了江蘇銀行以獨資或合資方式發起設立直銷銀行子公司的議案。而在今年1月，中信銀行與百度公司獲批籌建百信銀行引發業內關注。緊接著，記者獲悉，徽商銀行也將與京東合資成立獨立法人直銷銀行，仿效百信銀行模式。

　　在經歷了2014年的籌建小高潮之后，直銷銀行的發展一直不溫不火，如今獨立法人模式的出現似乎為直銷銀行的發展“插上了翅膀”。有業內人士預計，未來將有越來越多的直銷銀行變身獨立法人。不過，交通銀行高級銀行業分析師許文兵接受記者采訪時表示，獨立法人模式的發展有待進一步觀察，直銷銀行在短期內爆發式增長的可能性并不大。

　　獨立法人熱潮涌動

　　早在2016年1月，銀監會在全國銀行業監督管理工作會議中就明確提出，指導條件成熟的銀行對直銷銀行等業務板塊進行牌照管理和子公司制改革試點。今年1月5日，中信銀行與百度公司接到銀監會批復，同意兩家籌建百信銀行，標志著首家采用獨立法人運作模式的直銷銀行落地。

　　隨著直銷銀行領域利好不斷，記者通過梳理發現，謀求獨立法人牌照的銀行系直銷銀行不在少數。徽商銀行電子銀行部總經理李多志認為：“直銷銀行發展的主要矛盾已經不僅僅是科技能力和效率，原有母體銀行的機制和文化也成為主要矛盾之一。成立法人直銷銀行可以和原來的母行進行管理隔離與風險隔離，可以同時進行各類適用于互聯網發展的文化重建，解決發展中的文化理念問題。”

　　“從法人主體關系來看，直銷銀行獨立法人在人事、財務上有更大的自主權，這是獨立的一個核心。”光大銀行電子銀行部副總經理許長智認為，這將改變直銷銀行的組織機制和組織架構。

　　社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，百信銀行的發起將直接推動國內直銷銀行法人化的探索進程，從傳統銀行與互聯網公司合作的方式來看，“百信模式”的確是一個方向，傳統銀行有信貸業務的經驗優勢，互聯網公司有客戶引流方面的平臺優勢，兩者優勢互補，合作的想象空間巨大。

　　產品同質化是通病

　　是否有了“獨立法人”這一劑良藥，直銷銀行就能夠百病全消、健康發展了呢？多數專家認為，相比將直銷銀行下設在銀行內部的電子銀行部門或是作為獨立的事業部運作，獨立法人資格顯然更有利于直銷銀行的發展。但同時也應看到，獨立法人資格并非萬能靈丹妙藥，直銷銀行的發展仍舊面臨激烈的競爭以及諸多的挑戰。事實上，據不完全統計，截至2016年年底，約有80多家銀行開展直銷銀行業務，而目前在社會上有一定知名度的直銷銀行卻寥寥無幾。

　　業內人士認為，獨立法人模式還未全面落地，就已面臨著來自銀行系與非銀行系競爭對手的雙重壓力：一方面，直銷銀行與傳統銀行旗下手機銀行、網上銀行存在產品種類重合度較高的情況；另一方面，以前海微眾銀行為代表的互聯網民營銀行與直銷銀行有著同樣的業務范圍，兩者勢必會形成競爭。

　　華夏銀行博士后科研工作站博士后李虹含表示，現有直銷銀行的金融產品基本集中在存款、貸款、理財、貨幣基金等幾個類別。其中，類余額寶的貨幣基金和銀行理財產品成為各直銷銀行的“標配”，產品嚴重同質化，且均是與第三方基金公司合作，在認購起點、支取方式、產品收益和用戶體驗上高度相似。

　　“若直銷銀行下設在銀行內部，在資金成本上可以內部調劑價格；若成為獨立法人，則自主從市場上獲取資金的壓力必然增加了。”某股份制銀行人士表示，“如果直銷銀行在經營上不形成差異，將影響今后發展動力，一是因為傳統銀行有電子銀行渠道，直銷銀行很難在增量上做文章；二是因為相較同業，互聯網民營銀行已經擁有比較成熟的互聯網生態，它們更具平臺優勢。”

　　差異化發展是關鍵

　　專家表示，無論是否獲得獨立法人牌照，未來直銷銀行要想在競爭中脫穎而出，還需要在經營理念、運營機制、客戶定位等方面進行探索，差異化的客戶定位與獨特的運營模式是直銷銀行贏得同業市場的關鍵。

　　“各直銷銀行在產品設計上要積極拓展跨界合作，與基金、證券、保險、電商等平臺合作，推進產品類別與服務創新，打造更多便捷并具特色的直銷銀行金融產品，建立銀行自主品牌。另外，在產品研發方面，要及時關注市場動向，開拓創新思路，制定產品組合策略，及時滿足新需求與新模式，突出直銷銀行服務的個性化與差異化。”李虹含表示。

　　記者了解到，目前，眾多直銷銀行都將其戰略方向定位為“普惠銀行”，大力發展普通收入人群投資理財業務，這與P2P網貸業務定位類似，兩者為廣大普通收入人群提供理財服務的目標不謀而合。因此，有專家認為，適時推出直銷銀行類P2P貸款業務將增加直銷銀行理財業務方面的競爭力，另外，也將為盈利、發展模式轉型開辟新的道路。

　　許長智的觀點也許在一定程度上代表了未來直銷銀行的發展方向，他認為，銀行正邁進3.0時代，未來的銀行是一種行為，不是一個場所，也不是一個渠道，而是一個海量的生態圈。無論是百信銀行，抑或是未來眾多的“百信模式”銀行，都是彼此借力，利用銀行強大的金融風控、產品研發和客戶經營能力以及互聯網技術和用戶流量資源，來滿足客戶個性化金融需求，進而打造差異化、有獨特市場競爭力的直銷銀行。

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