白酒板塊重拾升勢 機構唱多貴州茅臺 目標價上調至615元

　　2016年底，中金公司上調貴州茅臺目標價至472元，引起市場一片嘩然。如今，白酒市場回暖，眾多知名上市公司重新殺回巔峰，已不容置疑。

　　昨日，白酒板塊漲幅接近3%，板塊內可交易成份股全線飄紅，古井貢酒漲幅居首，達到6.13%，五糧液緊隨其后，漲幅為4.93%，水井坊漲幅也在4%以上，達到4.68%，此外，瀘州老窖、酒鬼酒、伊力特、今世緣、*ST皇臺、貴州茅臺、山西汾酒、順鑫農業、洋河股份等個股漲幅也均超2%。

　　值得一提的是，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等3只白酒股昨日盤中均創出歷史新高，其中，貴州茅臺昨日盤中最高觸及460元，最新收盤價為459.37元；五糧液昨日盤中最高觸及51.20元，最新收盤價為50.90元；瀘州老窖昨日盤中最高觸及49.60元，最新收盤價為49.56元。

　　資金流向方面，昨日，17只白酒股呈現大單資金凈流入態勢，累計大單資金凈流入59978.81萬元。具體來看，五糧液、貴州茅臺昨日大單資金凈流入均超億元，分別為：19454.78萬元、17359.02萬元，瀘州老窖、古井貢酒、洋河股份、水井坊、沱牌舍得、口子窖、今世緣等7只個股昨日大單資金凈流入也均在1000萬元以上。

　　機構普遍認為，在基本面預期和市場風格轉變背景下，白酒板塊向上趨勢已經明確。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，6月份以來，包括長江證券、申萬宏源證券、國金證券、中信證券、中泰證券、中銀國際證券等在內的6家券商陸續發布研報唱多白酒股。

　　其中，長江證券指出，旺季前夕名酒新一輪提價周期在即，板塊近期有望再迎催化。貴州茅臺股東大會傳達出積極樂觀信號，判斷貴州茅臺至少在2020年前景氣周期向上，重歸賣方市場，且貴州茅臺今年出廠價不會變，2.6萬噸供應量是保底量。近期貴州茅臺嚴格要求批價不超過1199元，市場價不能超過1299元，目前市場名義批價1199元但量極少，實際批價與終端價貼近在1280元至1300元之間。從8月份開始行業逐漸進入旺季，渠道在需求增加以及明年提價預期下可能會進一步推高價格，雖供應量增加但真實需求較旺預計供需仍然偏緊。貴州茅臺的催化就在于市場對于明年出廠價提升預期帶來的彈性；從目前批價和出廠價的差距看，貴州茅臺出廠價至少有30%以上的提升空間，所以貴州茅臺真實業績潛力有兩個方面，第一預收款的釋放，第二提價空間，這兩個方面構成貴州茅臺中期盈利釋放潛力的基礎。五糧液是預期認知差最大品種，做完定增后五糧液機制改變，管理層與經銷商跟上市公司利益綁定。五糧液批價在780元左右，旺季來臨前可能再放開一次計劃外配額，計劃外出廠價有望到800元以上，引導批價在850元以上，當前五糧液市場預期及估值均最低。依然首推一線龍頭股貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等；大眾酒重點推薦享受大眾消費升級的古井貢酒和口子窖。

　　除了對白酒板塊后市表現一致看好外，機構對貴州茅臺上漲趨勢仍寄予厚望，統計顯示，最近一個月內，天風證券、中金公司、國泰君安證券、太平洋證券、招商證券、中泰證券、中信證券、華泰證券等機構在給予貴州茅臺看好評級的同時還給出了預測目標價，其中，中金公司上調目標價至613元，而天風證券預測目標價最高，達到615元。

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