借道產權交易平臺 國企混改提速

　　在政策大力推動下，國企混合所有制改革項目陸續落地，不僅在A股市場動作頻頻，在產權交易市場也有聲有色。中國證券報記者從北京產權交易所獲悉，截至6月20日，今年以來北交所共完成混改項目48宗，同比增長182.35%；成交金額110.43億元，同比增長917.79%。其中，通過產權轉讓方式完成的混改項目共28宗，同比增長115.38%；成交金額19.18億元，同比增長139.15%。通過增資擴股方式完成的混改項目共20宗，同比增長400%；成交金額91.25億元，同比增長3124.38%。專家表示，根據發改委此前透露的工作時間表，三季度混改項目將加速落地。

　　產權交易一舉多得

　　自去年6月國資委、財政部發布實施《企業國有資產交易監督管理辦法》至今年5月底，通過北交所完成的國企增資項目共46宗，成交總金額達572.01億元。其中，共有26家國企通過北交所以增資擴股方式引入戰略投資者。從融資方企業類別看，41宗項目來自中央企業，合計成交566.98億元。中石化集團、招商局集團、中國化工集團完成金額位列前三位，分別為228億元、145.67億元、107.4億元。

　　業內人士表示，增資擴股是國企推進混合所有制改革和股權多元化的重要手段。自《企業國有資產交易監督管理辦法》發布實施以來，國企借助產權交易所通過增資擴股實現混改的案例明顯增多。中央和地方國有企業充分運用產權交易平臺，既籌集了企業發展所需資金，又引入了綜合實力雄厚、業務協同性強的戰略投資者或財務投資者，優化了股權結構，激發了內生動力，為企業后續發展奠定了基礎。同時，企業通過產權交易平臺完成增資，實現了增資行為的信息公開、過程公開、結果公開，形成了陽光化、市場化的定價機制，從而確保國有資產保值增值。

　　各層面混改齊頭并進

　　從北交所增資擴股掛牌項目信息來看，中國恒天集團、中國黃金集團、中國石化、一汽集團、中國誠通等央企子公司增資擴股項目正在掛牌中。

　　6月19日，中國恒天集團旗下上海緯欣機電有限公司在北交所發布增資項目，擬引進1家投資方，擬公開掛牌募集金額不低于12613萬元，對應持股比例為52%。

　　5月26日，中國黃金集團黃金珠寶有限公司增資項目在北交所掛牌，擬征集3至7個投資方，擬募集資金總額不低于22億元，對應持股比例不超過41%，其中員工持股平臺持股約5%。

　　中國企業研究員執行院長李錦指出，除A股外，產權交易市場也是國企推進混改的重要渠道。去年下半年以來，國企在產權交易所掛牌的增資擴股項目大幅增加，表明混改進一步提速。目前三個層面的混改齊頭并進，包括由發改委主抓的具有壟斷特征的國企混改、國資委主抓的央企混改、地方國企混改。

　　根據發改委此前的表態，爭取5、6月份國企混改方案全部報出。李錦表示，按照這個時間表，三季度混改項目將加速落地。

　　地方國企積極行動

　　地方國企積極通過產權交易所推進混改。6月20日，首旅集團旗下首汽智行科技有限公司在北交所掛牌增資擴股項目，擬引入1至2家投資方，擬募集資金總額不低于5555萬元。增資完成后，新進股東持股比例合計不低于10%、不高于30%。一周前，首旅集團旗下的首約科技(北京)有限公司也在北交所掛牌增資擴股項目，擬引入1家投資方，擬募集資金總額不低于6億元，對應持股比例不高于11.765%。

　　作為山東省首批58家國企混改試點的第一單，山東省交通運輸集團有限公司6月15日在山東產權交易中心發布增資擴股公告，將增資1.39億元，對應集團總股本的20.58%，以此引入戰略投資者并同步實施員工持股計劃。本次混改完成后，山東交運集團注冊資本變更為6.8億元，其中國惠投資出資2.52億元，持股37%；員工持股平臺出資2.04億元，持股30%，戰略投資者出資2.24億元，持股33%，社會資本持股比例將超過國有資本。

　　發改委近日表示，近期正會同有關部門開展對國企混改等重點改革落實情況的督察，全力推動各項改革舉措全面落實到位。方正證券首席經濟學家任澤平預計，2018年將是國企混改的成效檢驗年，2017年國企重要領域實質性改革步伐將加大，地方國企改革熱點將擴散。

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