自從今年3月份決策層設(shè)定CPI上漲3%的物價(jià)漲幅紅線以來(lái)，除去6月份，其余月份的CPI指數(shù)均超過(guò)了該紅線的范圍。而在央行近日發(fā)布的三季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析報(bào)告中則再次警告，未來(lái)物價(jià)上漲的壓力仍不容忽視。也就是說(shuō)，有可能在今年的第四季度甚至“十二五”規(guī)劃的前半期，我國(guó)都將面臨著較高通貨膨脹的壓力。這無(wú)疑將對(duì)未來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生重大的影響。

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　　值得警惕的是，未來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將面對(duì)日益復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，而物價(jià)指數(shù)則面臨著多重的“助推器”。首先，這種助推力量來(lái)自于過(guò)去過(guò)于寬松的貨幣政策，需求拉動(dòng)型通脹已顯露苗頭。按照貨幣主義的基本觀點(diǎn)，通貨膨脹本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象。從中國(guó)的情況來(lái)看，貨幣超發(fā)行的問(wèn)題十分突出。受2008年以來(lái)4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的“翹尾”因素影響，目前我國(guó)的貨幣供應(yīng)量仍處在快速增長(zhǎng)的軌道上。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年9月末，我國(guó)廣義貨幣(M2)余額已經(jīng)達(dá)到69.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了19%。

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　　其次，大規(guī)模的區(qū)域規(guī)劃建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在或即將展開(kāi)，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著新一輪過(guò)熱的危險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)過(guò)熱往往成為推動(dòng)通貨膨脹的重要誘因。在2008年金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響開(kāi)始顯性化后，中國(guó)加快了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的布局，先后批準(zhǔn)了十多個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，其中13個(gè)區(qū)域發(fā)展規(guī)劃相繼上升為國(guó)家戰(zhàn)略。不僅如此，一些城市也開(kāi)始了大規(guī)模的行政區(qū)劃調(diào)整，除北京、上海等核心城市外，部分大中城市也著手進(jìn)行了行政區(qū)劃調(diào)整。從目前透露出來(lái)的消息看，一些地區(qū)的投資規(guī)模十分龐大，有不少甚至超出了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)承受能力。

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　　再次，輸入型通脹日漸明顯。為了應(yīng)付后危機(jī)時(shí)代經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的困境，主要發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛推出了定量寬松的貨幣政策。由于美元再度陷入下跌通道，國(guó)際上黃金、銅、棉花等各類大宗商品價(jià)格持續(xù)飆升，創(chuàng)下數(shù)年甚至有史以來(lái)的高點(diǎn)。其中從今年8月底到10月中旬這段期間，涵蓋19種商品期貨的路透/杰弗里斯CRB商品指數(shù)上漲了近14%，達(dá)到兩年來(lái)新高。中國(guó)是大宗商品的重要進(jìn)口國(guó)，大宗商品價(jià)格的飆升必然增加國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本，并通過(guò)流通環(huán)節(jié)最終轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上。

　　最后，成本推動(dòng)型通脹不可回避。成本特別是勞動(dòng)力成本提高是導(dǎo)致成本推動(dòng)型通貨膨脹的主因。雖然改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)勞動(dòng)力的工資水平一直在緩慢上升，但在未來(lái)時(shí)期步入“快車(chē)道”的可能性極大。十七屆五中全會(huì)上通過(guò)的“十二五”(2011年-2015年)規(guī)劃建議就明確提出，未來(lái)5年要使中國(guó)城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加，努力實(shí)現(xiàn)居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步。在過(guò)去的30多年中，工資水平的持續(xù)上漲伴隨著高通脹的情況多次出現(xiàn)。

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　　由此可見(jiàn)，未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)需求拉動(dòng)型、輸入型和成本推動(dòng)型通脹將交織在一起，使我國(guó)防通脹的任務(wù)異常艱巨。這不僅要求我國(guó)的宏觀調(diào)控必須未雨綢繆，積極采取各種有效的政策組合，還對(duì)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變提出了更迫切的要求。因?yàn)橹挥薪?jīng)濟(jì)發(fā)展走上了以內(nèi)需拉動(dòng)為主、靠科技創(chuàng)新和節(jié)能環(huán)保為主要?jiǎng)恿Φ男碌缆罚拍軐ふ业绞袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的新均衡點(diǎn)，通脹的壓力就會(huì)大大減輕，而且應(yīng)對(duì)通脹的措施也會(huì)更科學(xué)、更有效。