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Ａ股指數投資步入“對沖策略時代”

　　海口網7月28日消息??作為內地資本市場的首只多空策略指數，“滬深３００富國１３０／３０多空策略指數”近日正式上市。業界認為，此類指數的編制發布，意味著Ａ股指數投資步入了“對沖策略時代”。

　　來自中證指數有限公司的信息顯示，富國多空策略指數的樣本股空間與滬深３００指數相同。編制人采用量化策略，選取不固定數目的樣本股，并分配個股權重，最終產生１３０％的多頭組合與３０％的空頭組合，在保持與滬深３００高度關聯度的同時，力爭通過主動量化策略獲取超額收益。

　　這一指數的基日為２００５年１２月３１日，基點為１０００點。

　　在海外資產管理市場，１３０／３０相關策略產品因打破了只能做多的傳統模式而風行資產管理市場。

　　據了解，這一策略將全部資產建立多倉，同時利用杠桿，從市場上融入相當于原有資產凈值３０％的證券，并拋空這部分融入的證券，再將拋空所得的現金建立多倉。盡管整個組合變為多頭１３０％與空頭３０％相結合，但總資產的風險敞口仍保持在１００％的水平。

　　富國基金專家解釋說，１３０／３０策略用雙邊投資替代單邊投資。比如，對于預期表現較差的股票，傳統的主動投資只能剔除，傳統的指數化投資只能被動接受，而１３０／３０策略卻有助于捕捉那些被浪費掉的績差股價值，實現“雙向”提升組合業績。

　　在中國內地資本市場，伴隨股指期貨、融資融券業務的展開，１３０／３０產品的應用逐漸具有可行性。基于富國基金的量化投資平臺，中證指數有限公司與富國基金合作開發了滬深３００富國１３０／３０多空策略指數，并對此類產品的發展可行性進行了前期研究。

　　富國另類投資部總經理李笑薇表示，多空策略指數的亮相，為Ａ股投資人提供了更加多樣化的投資選擇，內地資本市場的指數投資也因此步入“對沖策略時代”。

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[來源：新華網] [作者：潘清] [編輯：胡世福]

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