申銀萬國總裁儲曉明：新“國九條”利好A股市場

　　“新‘國九條’的頒布恰逢其時，亮點很多，是我國資本市場迎來歷史性的重大利好。”申銀萬國證券股份有限公司總裁儲曉明日前在接受《經濟日報》記者專訪時表示，隨著政策利好逐步落實和推進，有望引領A股市場的良好表現，并給證券行業帶來新的發展機遇。

　　記者：新“國九條”有哪些亮點？對資本市場有何影響？

　　儲曉明：首先，新“國九條”明確了具體的發展目標，有利于構建與我國經濟發展相適應的資本市場體系，在具體發展路徑和戰略上有了比較清晰的思路，我國的股權市場、債券市場和衍生品市場都將進入一個全新的發展階段。

　　其次，新“國九條”清晰界定了市場與政府的關系，提出“積極穩妥推進股票發行注冊制改革”，“減少審批、核準、備案事項，強化事中事后監管”等。這些規定體現的是“還權于市場”，讓市場各參與主體歸位盡責，發揮資本市場在全面深化改革和經濟轉型中的關鍵性作用。

　　再次，新“國九條”首次將資本市場的功能定位從融資導向轉折到了投資導向，要求“促進上市公司提高效益，增強持續回報投資者能力，為股東創造更多價值”，明確扶持私募投資股權等機構投資者隊伍。只有把專業的投資機構隊伍培養起來了，投資者的話語權才能上升。只有代表投資者利益的各層次機構投資者隊伍發展壯大了以后，保護投資者利益和投資導向才有落實的可能。

　　記者：今年以來，A股市場表現欠佳，如何看待新“國九條”對市場的影響，能否促使股市回暖？

　　儲曉明：新“國九條”的發布，肯定會推進我國資本市場改革，增強全面深化改革的信心。股市是經濟的晴雨表，決定股市未來長期走勢的肯定是市場對宏觀經濟的預期，而資本市場的市場化程度越高，就越有利于股市發揮“經濟晴雨表”的作用。所以，長期而言，這是重大利好。

　　記者：新“國九條”的頒布，將給證券行業帶來哪些發展機遇？

　　儲曉明：新“國九條”一方面打開了證券公司的體制空間，提出“推動混合所有制經濟發展，完善現代企業制度和公司治理結構，提高企業競爭能力”，“積極支持民營資本進入證券期貨服務業”，為探索證券公司的混合所有制提供了可能。

　　另一方面，新“國九條”放開了私募業務，把自主創設產品的權力還給了券商。新“國九條”用3個章節闡述發展債券市場、私募市場和期貨市場，這都是改變證券行業發展環境的關鍵性政策，特別是明確“支持證券公司圍繞風險管理、資本中介、投資融資等業務自主創設產品”，打開了證券公司的業務空間，同時明確支持拓寬證券公司融資渠道，解決負債問題。

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