上市公司“染指”P2P：噱頭大于實際意義

　　據統計，今年截至7月1日，A股市場有60家上市公司收購、股權投資、設立或間接關聯了36家P2P企業。

　　一位業內人士表示，很多上市公司選擇涉足P2P領域，就是因為可以帶來直接的股價暴漲，也就是所謂市值管理。由于互聯網金融的概念很火，一些傳統行業的上市公司就會做出轉型或涉足互聯網金融的姿態，即便有時合作內容很空，甚至日后合作流產，公司并沒有真正轉型做P2P，自身的經營業績也沒有出現明顯轉折，但在發出收購等公告后也能拉動其股票大幅上漲一段時間。

　　在上市公司涉足P2P中，較典型的案例比如熊貓金控。去年7月1日，熊貓金控宣布旗下P2P平臺銀湖網上線，彼時，熊貓金控的股價為11.03元/股，到今年3月，其股價已達36.63元/股，漲幅超過200%。今年4月20日，停牌中的熊貓金控公告稱，擬購買P2P平臺你我貸51%股權，不過其后又宣布放棄收購。6月18日復牌前一天，熊貓金控又公告稱，擬募資30億元投向互聯網金融，隨即帶來四個一字漲停。

　　紫馬財行總裁唐學慶表示，上市公司如此青睞P2P，需要區分兩種情況：一種是因為上市公司基于自身業務的發展需要，而對互聯網金融進行布局；第二種情況則是追趕“互聯網＋”的風潮，為自身提供市場炒作的題材。一個大致的判斷依據是，如果該上市公司原本所處行業與互聯網金融關聯度較弱，它涉足P2P就很有可能是一味跟風，這只會助長泡沫的聚集。

　　投之家CEO黃詩樵告訴《經濟參考報》記者，一些優質的P2P平臺其實并不想被上市公司收購，想被收購的多是近一兩年通過洗牌可能會被洗出去的平臺，這是由于P2P平臺企業的融資方式有很多種，上市公司并購只是其中一種融資方式，經營好的平臺，因為是賣方市場，可以有其它更好的融資方式（比如純財務投資的機構，不涉參與經營管理），也有好的談判條件（比如不需要簽對賭條款）。想被收購的平臺因為經營壓力較大，希望能引進上市公司股東提升品牌和信用，做大規模，但是勢必會犧牲一些條件。

　　唐學慶則表示，一些規模小、發展慢的小平臺考慮到生存問題，想抱上市公司的“大腿”。不過投資和并購應該是兩相情愿的事，上市公司從業務開展的實際出發，更傾向于牽手那些交易規模較大，運營良好的大中型平臺。上市公司與P2P的合作，最主要還是得看平臺對產品風險的控制，以及收購者上市公司對被收購者P2P平臺的風險控制。

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