國盛證券裘強:牛市遠未結束調整 只是為股市過萬點加油

????在昨日舉行的“第九屆中江國際論壇暨國盛證券2016年大型投資策略報告會”上，國盛證券及多位經濟學家表示，對待當前股市仍需堅持價值投資理念，隨著養老金入市及資本市場改革利好，大盤藍籌機會仍可期待；從培育新經濟增長點、存量經濟改革及區域整合三條主線出發來看，建議重點關注戰略新興產業、“一帶一路”規劃、國企與金融改革、“十三五”規劃等板塊帶來的機會。

????中江國際集團董事局主席、國盛證券董事長裘強表示，當前第五輪牛市遠未結束，這次調整是股市過萬點的加油站。由于中國證券市場長達7年多的時間在低位徘徊，導致中國證券資產價格被低估，這也是未來五年中國證券市場最大的魅力所在。從證券市場來看，中國證券市場從總市值到單只股票的股價都比不上美國；從成長性來看，券商股的動態估值也就10倍左右，銀行股的估值普遍在7倍左右。如果市場對大藍籌股給予合理的市場定價，A股指數上萬點就是必然。既然中國證券市場被低估，隨著中國經濟的不斷發展，這種低估得到市場糾正就成為必然，這也是中國證券市場魅力所在。

????裘強認為，根據預估，以目前6.5％至7％的增長速度，中國GDP將在十年內成為世界第一，這意味著中國證券市場還有巨大的資產證券化空間和藍籌股估值提升空間；而這一輪牛市有一個重要的背景就是在宏觀層面上，決策層持續實行了寬松的貨幣政策，這一政策在一定時期內不會改變，并且明年仍有進一步寬松的空間。此外，現階段，國內企業、特別是中小企業債務性融資難度大、成本高的問題仍然比較突出，大力發展和完善中國的資本市場就成為當務之急，金融市場改革也將帶來巨大政策紅利。因此，投資者堅持價值投資，監管層加快資本市場機制和體制改革，第五輪牛市仍然具有可能。

????復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三表示，“中國經濟長期看好，但短期有波動。”對于成熟的投資者，需要對資本市場的債券、基金等各項投資工具靈活運用。現在是牛市的中期，未來3年到5年市場可能會到一萬點。

????中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，從當前市場基本面來看，大盤藍籌股的機會快要來了，這主要是基于對未來資金結構調整所作出的判斷。未來資金結構最重要的是有兩部分增量資金進入，一是以社保基金為代表的穩健性資金，二是基本養老保險基金投資入市。

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