不確定性推升避險需求 黃金投資有望延續“甜蜜期”

　　美國大選一波三折，國際金價也經歷了先揚后抑的“過山車”行情。在投資界人士看來，在全球不確定性增加推升避險需求的背景下，未來兩年黃金投資有望延續“甜蜜期”。

　　北京時間１１月１０日，伴隨美國大選選情的變化，國際金價一度暴漲至每盎司１３３７美元，折射其作為避險資產的旺盛需求。

　　事實上２０１６年以來，全球政治經濟風險頻發，英國脫歐等多個“黑天鵝”事件都曾引發短期避險情緒升溫，導致資金大量涌入黃金市場。

　　近日由華安基金主辦的“論道·黃金——資產配置高峰論壇”上，海通證券研究所鐘奇博士表示，在全球金融體系不穩和地緣政治風險頻發的背景下，黃金越來越受到各國央行的青睞。１０年來黃金供給結構發生了很大變化，曾經占到總供給１７％的官方售金２００９年變為負貢獻，２０１１年黃金凈買入量增幅高達４７１％，２０１４年也達到４５．３０％。

　　華安基金指數與量化事業部總經理許之彥分析說，黃金的核心屬性是貨幣屬性，經濟高速增長時，黃金很難跑贏各類金融資產，但是在經濟低迷、貨幣超發等情況下，黃金的保值功能凸顯。目前，全球經濟的不確定性推升了對于黃金的避險需求，黃金的資產配置價值也因此顯現。

　　過去五年間，國際金價從每盎司逾１９００美元的歷史高點大幅回調，２０１５年年末開始觸底回升。此間投資界人士表示，從長期看，支持黃金價格上漲的理由依然存在。

　　許之彥表示，與其他類資產對比，黃金價格仍處于“洼地”。據此判斷，未來兩年黃金投資有望延續“甜蜜期”。

　　在眾多黃金投資渠道中，具備高流動性、高性價比特征的黃金ＥＴＦ被認為是普通投資者較為理想的“買金”工具。據了解，自２０１３年６月以來，華安、博時、國泰、易方達等基金管理公司相繼推出了黃金ＥＴＦ產品。這些產品實現了國內黃金現貨市場、國內黃金期貨市場、國內證券市場、海外黃金市場“四市聯動”，也為基金市場補上了實物黃金領域的空白。

　　數據顯示，進入２０１６年以來華安黃金ＥＴＦ規模從２噸一路攀升至目前的逾２７噸，成為亞洲規模最大的黃金ＥＴＦ。

　　值得注意的是，伴隨資產配置時代的來臨，公募ＦＯＦ（基金中基金）已呼之欲出。投資界人士表示，多元化ＥＴＦ資產是ＦＯＦ的重要標的，黃金ＥＴＦ也有望成為資產配置中不可或缺的另類投資標的。

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