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    股市為何連續(xù)出現(xiàn)地量成交 是否意味中期見底

    海口網(wǎng) http://m.yinhu3.com 時(shí)間:2011-06-24 09:39

      一名股民在安徽淮北市一家證券營業(yè)部內(nèi)關(guān)注股市行情。新華社發(fā)(謝正義 攝)

      海口網(wǎng)6月24日消息 6月23日,滬深兩市震蕩反彈,截至收盤,滬指報(bào)2688.25點(diǎn),漲幅1.47%;深成指報(bào)11775.3點(diǎn),漲幅2.01%。同時(shí),兩市成交量較前一日放大,滬市成交835億元,顯示有資金積極介入。此前的22日,上海市場單日成交金額剛剛創(chuàng)出了近一年的地量水平。

      業(yè)內(nèi)人士指出,市場成交低迷,反映了投資者觀望情緒濃厚,入市仍然十分謹(jǐn)慎,市場如果要擺脫目前的震蕩格局,還需要等待資金面、政策面積極信號的出現(xiàn)。

      滬指再現(xiàn)罕見地量

      在市場行情整體震蕩下行的背景下,近期股市成交情況明顯冷清。

      6月20日,滬深股市延續(xù)近期弱勢,雙雙“四連陰”。至21日,滬深兩市股指終于迎來了久違的反彈行情,市場個(gè)股的普漲成為反彈的主要力量,但反彈當(dāng)中仍然顯得較為乏力和猶豫,量能雖然較前一日有所放大,但仍然處于地量水平,表明近期市場投資者參與熱情依然不高。

      而到了22日,盡管延續(xù)前一交易日的回穩(wěn)勢頭,滬深股市繼續(xù)上行,但反彈力度明顯減弱,兩市成交再度萎縮至1200億元以下。截至收盤,上海市場共成交653.4億元,深圳市場成交484.1億元,兩市成交金額均較此前一個(gè)交易日出現(xiàn)小幅萎縮。值得注意的是,上海市場當(dāng)日成交金額創(chuàng)出自2010年7月16日以來近一年的地量水平。

      盡管市場紛紛猜測中期底部或已不遠(yuǎn),股指短期將進(jìn)入反彈階段,但業(yè)內(nèi)人士仍建議在大盤未確立反彈趨勢前,近期應(yīng)以短線操作為主。

      緣何出現(xiàn)地量成交

      業(yè)內(nèi)人士表示,盡管央行未出臺加息措施,但存款準(zhǔn)備金率日前正式上調(diào),投資者對資金面偏緊的憂慮令市場萎靡不振。國際方面,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,給全球股市蒙上一層陰影。

      北京工商大學(xué)證券期貨研究所特約研究員徐振宇認(rèn)為,近期股市出現(xiàn)量價(jià)齊跌的情況主要是兩方面原因:一是股市本身的機(jī)會主義和短期化傾向比較普遍,從監(jiān)管層來說,近年來每年都有巨額增發(fā),不利于股市的長久健康,并在很大程度上強(qiáng)化了股民的投機(jī)心理,需要檢討;二是來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的憂慮,對通脹和經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的擔(dān)憂,使得市場缺乏信心。“按道理來講,近期嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策下,資金會大量進(jìn)入股市,但是并沒有出現(xiàn)這種情況,市場反而量價(jià)齊跌,甚至出現(xiàn)地量成交,出現(xiàn)這種局面,資金的緊張只是問題的一個(gè)方面,最根本的恐怕是缺乏信心。”徐振宇說。

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      目前,市場擔(dān)憂之一在于緊縮的貨幣政策是否會加碼,因?yàn)檫@決定著市場總體資金的供應(yīng)情況。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)指出,為了控制物價(jià)上漲而收緊的貨幣政策使市場資金量減少,這是導(dǎo)致股市地量成交的重要原因。

      而從央行最新的態(tài)度來看,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息都還有空間,這也勢必影響市場信心和預(yù)期。

      地量是否意味著見底

      23日股市的大幅上揚(yáng)令市場紛紛猜測,罕見地量是否暗含玄機(jī),大盤的中期底部還遠(yuǎn)不遠(yuǎn)?

      有分析認(rèn)為,從近兩年歷史走勢看,滬指縮量到600億元以內(nèi),往往意味著大盤距離中期底部已經(jīng)不遠(yuǎn)。滬指2010年7月的行情,是在滬指縮量到600億元以內(nèi)后的第十二天見底,而滬指2010年9月和2011年1月的行情,更是在滬指縮量到600億元以內(nèi)后的當(dāng)天見底。

      近期,中金公司、中信證券、國泰君安、申銀萬國、海通證券等大型券商紛紛發(fā)布策略報(bào)告,認(rèn)為下半年不乏投資機(jī)會。中信證券說,市場從4月份至今的調(diào)整已經(jīng)逐步反映了悲觀預(yù)期,繼續(xù)下行的空間有限,可逐步轉(zhuǎn)向積極,利用市場下跌加倉。

      不過,業(yè)內(nèi)人士表示,地量見地價(jià)只是股市見底的信號之一,不能據(jù)此肯定股市就會見底。去年以來,滬市成交量幾次跌至600億元水平均筑就階段性底部,是因?yàn)楸澈笥袊鴥?nèi)貨幣政策微調(diào)的配合。從整體市場環(huán)境來看,目前市場依然處于弱勢,資金面臨嚴(yán)峻考驗(yàn),歐洲債務(wù)危機(jī)還在發(fā)酵之中。所以,市場趨勢性改變還需要時(shí)間與空間上的雙重消化。

      熊市不言底。徐振宇說,從理論上講,中期底部是存在的,但未來走勢難以預(yù)測。從總體看,在國內(nèi)通脹拐點(diǎn)沒有出現(xiàn)以及宏觀政策沒有明朗之前,投資者仍有可能繼續(xù)對國內(nèi)股市持謹(jǐn)慎態(tài)度,不要盲目進(jìn)場抄底。

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    [來源:人民日報(bào)海外版] [作者:] [編輯:陳櫻妮]
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