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新三板企業發行優先股提速類金融機構最積極

海口網　http://m.yinhu3.com　時間：2015-11-27 09:24

　　新三板掛牌企業非公開發行優先股趨勢有加速之勢，11月26日，浙江思考投資管理股份有限公司發布《非公開發行優先股預案》，這是自《全國中小企業股份轉讓系統優先股業務指引(試行)》9月22日發布以來，第五家公布發行預案的企業。

　　目前已公布發行預案的5家企業中，包括1家金融機構，3家類金融機構，1家普通企業。其中鑫莊農貸屬于金融機構，誠信小貸、思考投資、中國康富均屬于類金融機構，中視文化為非金融機構。

　　“目前發行預案的企業屬于金融機構或者類金融機構的居多，這符合企業發行優先股的訴求。對于投資人來說，優先股相當于固定收益投資產品。”對外經貿大學金融與投資研究中心主任宋國良在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　思考投資是一家專注于通過股市一級半市場(大宗交易平臺)進行投資的陽光私募投資管理機構，主營業務是對“陽光私募基金”的投資進行管理。據思考投資發行預案，本次優先股擬融資規模不超過2015年經審計的凈資產的 50%且不超過 2億元。所募集資金將在扣除發行費用后，全部用于公司業務發展，上市公司資產并購業務等。

　　在此之前，11月20日，融資租賃企業中國康富披露非公開發行優先股預案，擬以100元/股的價格，向不超過200名合格投資者發行不超過1500萬股優先股，募集不超過15億元用于拓展公司市場化業務及補充流動資金。為截至目前發行規模最大的企業。

　　一位業內資深人士表示，“優先股的屬性介于普通股和債券之間，更接近于債券。對于企業來說，發行優先股可以不改變企業實際控制人的控股權，未來新三板金融機構、類金融機構將成為發行優先股主力。”

　　“收入比較穩定，并且規模相對比較大的企業將會熱衷于發行優先股。”宋國良稱。

　　與上市公司發行優先股比較，新三板發行優先股最大的亮點是實行備案制，而上市公司發行優先股是公開發行，還要受到價格的限制。

　　“商業銀行等金融機構更適合發行優先股融資，但不排斥其他行業企業發行優先股。”全國股轉系統有關負責人此前表示，商業銀行等金融機構，可以發行優先股補充一級資本，滿足資本充足率的監管要求；資金需求量較大、現金流穩定的公司，發行優先股可以補充低成本的長期資金，降低資產負債率，改善公司的財務結構；創業期、成長初期的公司，股票估值較低，通過發行優先股，可在不稀釋控制權的情況下融資；進行并購重組的公司，發行優先股可以作為收購資產或換股的支付工具。

　　全國股轉系統公司副總經理隋強11月24日表示，將完善優先股的規則體系和技術支持，制訂優先股發行備案文件的審查要點和審查工作流程，加快優先股轉讓涉及的技術系統開發測試等工作，盡快實現轉讓功能。