內地資金逆勢抄底港股 深港通或帶來更多市場機遇

　　受美國大選及外圍市場劇烈波動影響，9日港股市場大幅下挫。與此同時，內地資金借道港股通大舉抄底港股，當日凈流入額激增至43億港元，創下一個半月新高。分析人士認為，在深港通正式開通后，三地市場的互聯互通將為投資者帶來更多交易機會，而各個市場獨有的特點也將滿足投資者不同的資產配置需求。

　　內地資金偏愛藍籌股

　　9日盤后數據顯示，港股通每日105億元人民幣限額還剩下56.97億元。剔除未成交的買賣盤后，港股通當日實際凈流入43.14億港元（折合人民幣約37.53億元），為今年9月20日以來的新高。從資金流向來看，在港股通十大成交活躍股中，有9只個股均為凈流入。其中，騰訊控股獲凈流入6.25億港元，工商銀行H股和建設銀行H股凈流入額分別達2.76億和2.65億港元，此外，中國銀行H股、中國平安H股、吉利汽車和中銀香港也均獲凈流入1億港元以上。

　　隨著滬港通下港股通資金的大舉抄底，市場對即將正式亮相的深港通更加充滿期待。由于與滬港通對應的交易標的不同，深港通會帶來怎樣的投資機會、資金會有何種偏好、投資機構將會如何布局等等一系列問題都成為近期市場關注的熱點。

　　在昨日海通證券聯合舉辦的“2016深港通高峰論壇”上，港交所市場發展科高級副總裁林琦表示，啟動在即的深港通是滬港通的擴容和延續，在制度上有了一些新的突破。如整個滬港通、深港通的總額度已經取消，將為市場吸引更多資金進行中長期配置。

　　上海涌峰投資總經理馬宏直言，香港市場是一個估值洼地。馬宏認為，不論與發達市場還是新興市場相比，香港市場股票市凈率、市盈率都相對較低，很多港股公司分紅也比較慷慨。與此同時，深港通標的中一些服務型、高科技公司、TMT公司具有估值優勢。

　　景順長城基金副總經理周偉達認為，深港通即將新加入的港股標的中，小型指數成份股大于50億市值的公司市凈率約在1.1倍，相比A股類似公司估值吸引力明顯。

　　滬港通南下資金風格有變

　　部分由于滬港通、深港通在投資標的上的互補效應，通過滬港通渠道“南下”資金的投資偏好已悄然改變。數據顯示，今年以來，滬港通下港股通投資出現新趨勢，資金購買的股票標的與去年發生了顯著變化，大型股、金融行業股票明顯受到資金青睞。

　　港交所數據顯示，2015年，港股通資金更偏好于投資恒生中型股，成交占比高達61%。相比之下，恒生大型股、非恒生A＋H股成交占比分別僅為27%和12%。此外，資金在行業選擇上亦沒有明顯偏好，金融、消費、工業三大行業為當年港股通成交金額占比前三，占比分別為21%、19%和18%。

　　今年以來，“南下”資金偏好已明顯發生了變化。截至今年前8月，恒生大型股成交金額占比提升至51%，而中型股成交占比則降至43%，非恒生A＋H股成交占比則被壓縮至約6%。行業方面，金融業股票成交占比在今年前8月大幅提升，占比由2015年的21%倍增至42%；消費股占比小幅下降2個百分點至17%；工業股成交占比則出現銳減，僅為6%。

　　個股方面也出現了明顯變化。港交所數據顯示，去年滬港通下港股通十大日均成交股票中，所屬行業比較多樣化。但今年前8月，十大股幾乎全部集中在了銀行股。除騰訊控股仍上榜之外，另外9只都從十大股里消失了，取而代之的是多只銀行股，包括建設銀行H股、匯豐控股、工商銀行H股、招商銀行H股等。

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